电子行业快评：悲观预期触底龙头公司2Q22指引乐观

次周行业报告强调，部分科创企业复工复产的信息只是带动了4月18日的市场情绪当前电子市场的主要矛盾仍然是市场对需求端的担忧复工复产只是供给端的改善，供给端并不是1H行业淡季的瓶颈疫情因素缓解后3C消费力的恢复是后续市场跟踪的重要指标，龙头公司的2Q22业绩指引尤为重要歌尔和威尔两家龙头企业对2Q22业绩的强力指导，回应了市场对苹果和安卓两大链条分别对2Q消费电子终端产品需求的担忧，市场的悲观预期有望见底电子行业年初以来下跌41.7%，PE为20.32倍，其中消费电子PE为22.08倍，半导体PE为34.79倍，均为近三年最低水平与2018年市场对消费电子量价增长的空间一致性持悲观态度相比，我们认为以AIoT，智能汽车为代表的电子+趋势依旧目前消费电子主要推荐苹果，VR/AR，折叠屏，荣耀产业链:歌尔，文泰科技，东山精密，丁鹏控股，世元，晶研科技，洪光科技，易德龙等半导体主要推荐模拟，电源，SoC龙头:盛邦，新鹏威，文泰科技，士兰威，华虹半导体，陈静等点评:歌尔和威尔2Q22的性能准则是乐观的在物料短缺缓解的同时，品牌厂商动态调整出货预期是行业常态苹果和VR/AR产业链的景气度最近在提升由于iPhone SE削减订单和国产手机出货量数据下滑的影响，行业波动加大，以歌尔，李勋为代表的部分绩优股也大幅下跌短期来看，在物料短缺得到缓解的情况下，品牌厂动态调整出货预期是行业常态自2017年第一季度以来，苹果削减订单也成为3C产业链上的常规问题数据方面，2H21 iPhone销量同比增长5.41%，4Q21 AirPods和Apple Watch销量同比增长11.9%和14.0%，景气度在提升1Q22全球VR出货量持续高速增长根据Wellsenn XR数据，2021年全球VR出货量达到1029万台，同比增长72.4%预计2022年全球VR出货量将增长55.5%，达到1600万台，其中Meta 1250万台，PICO 180万台，爱奇艺VR 15万台索尼PSVR2和苹果MR预计22年下半年发布上市1Q22全球VR出货量达275万台，同比增长24.4%，Meta Quest2销量同比增长25%国内PICO，爱奇艺VR等销量同比大幅增长，抵消了索尼PS VR和Valve指数在产品生命周期末期的销量下滑建议投资消费电子，推荐苹果，VR/AR，折叠屏，荣耀产业链:歌尔，文泰科技，东山精密，丁鹏控股，旷视，精研科技，洪光科技，易德龙等推荐半导体模拟，电源，SoC龙头:胜邦，新鹏威，文泰科技，士兰威，华虹半导体，陈静等建议风险疫情反复影响下游需求，行业发展不达预期，行业内的竞争加剧了